貨幣時間價值

收益法的基本思路是貨幣時間價值理論的重要應用之一。貨幣時間價值，是指一定量貨幣資本在不同時點上的價值量差額。貨幣的時間價值來源于貨幣進入社會再生產(chǎn)過程后的價值增值。通常情況下，它是指沒有風險也沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結果。根據(jù)貨幣時間價值理論，可以將某一時點的貨幣價值金額折算為其他時點的價值金額。

貨幣時間價值通常分為終值與現(xiàn)值。終值是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來某一時點的本利和，通常記作F。現(xiàn)值是指未來某一時點上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對應的金額，通常記作戶�，F(xiàn)值和終值是一定量貨幣在前后兩個不同時點上對應的價值�，F(xiàn)實生活中計算利息時所稱本金和本利和的概念相當于貨幣時間價值理論中的現(xiàn)值和終值，利率(用r表示)可視為貨幣時間價值的一種具體表現(xiàn)；現(xiàn)值和終值對應的時點之間可以劃分為〃期(〃21),相當于計息期。

單利和復利是計息的兩種不同方式。單利是指按照固定的本金計算利息，是計算利息的一種方法。按照單利計算的方法，只有本金在貸款期限中獲得利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。復利是指不僅對本金計算利息，還對前期所產(chǎn)生的利息也計算利息的一種計息方式。

根據(jù)理性經(jīng)濟人假設，人們通常會用賺取的收益進行再投資，企業(yè)的資金使用也是如此。因此，財務估值中一般都按照復利方式計算貨幣的時間價值。

一般情況下，根據(jù)收付金額、收付時點、收付期限的不同，可以分為復利終值和現(xiàn)值、普通年金終值和現(xiàn)值、預付年金終值和現(xiàn)值、遞延年金終值和現(xiàn)值、永續(xù)年金現(xiàn)值等幾種類型。后邊幾種類型實則為復利終值和現(xiàn)值的衍生類型。